Main menu

Квантильные регрессии и CoVaR: математика оценки системных рисков

Традиционные эконометрические методы, базирующиеся на методе наименьших квадратов (МНК), ориентированы на моделирование условного математического ожидания — "среднего" поведения финансового актива. Однако в риск-менеджменте наибольший интерес представляют не средние значения, а катастрофические отклонения в хвостах распределений. Квантильная регрессия, предложенная Роджером Коэнкером, предоставила математический аппарат для прямого моделирования условных квантилей распределения, став фундаментом для современных мер системного финансового риска.

Подробнее

Теория игр в корпоративных финансах: равновесие Нэша и асимметрия информации

Математический аппарат Теории игр совершил подлинный переворот в корпоративных финансах, сместив фокус с классических моделей дисконтированных денежных потоков на сложный анализ стратегических взаимодействий между рациональными агентами. В реальности финансовые решения (выпуск акций, слияния и поглощения, выплата дивидендов) никогда не происходят в вакууме: каждое действие компании вызывает математически просчитываемую реакцию конкурентов, кредиторов и инвесторов, что требует применения аппарата поиска равновесия Нэша.

Подробнее

Американские опционы: задача со свободной границей и аппроксимации

Оценка американских опционов, предоставляющих держателю право досрочного исполнения контракта в любой момент до даты экспирации, является одной из классических нерешенных задач финансовой математики. В отличие от европейских опционов, для американских (за исключением коллов на акции без дивидендов) не существует точной аналитической формулы в замкнутом виде, что делает их оценку полем битвы передовых численных методов и сложных математических аппроксимаций.

Подробнее

Соц. сети