В то время как классическая модель Ли-Картера стала универсальным стандартом для анализа глобальной смертности всего населения, она продемонстрировала существенные математические недостатки при моделировании риска долголетия (Longevity Risk) в старших возрастных когортах. Для пенсионных фондов и провайдеров аннуитетов именно смертность людей старше 60 лет представляет наибольшую финансовую угрозу. Для точного калибрования этого риска в 2006 году была разработана двухфакторная модель Cairns-Blake-Dowd (CBD). Этот алгебраический аппарат совершил революцию в прайсинге деривативов на смертность, предложив более строгую, лишенную избыточного шума структуру прогнозирования.

Ураган Эндрю в 1992 году и теракты 11 сентября доказали, что емкости традиционного рынка перестрахования недостаточно для покрытия мега-катастроф. Убытки от экстремальных событий могут исчисляться сотнями миллиардов долларов, угрожая глобальным системным кризисом всей страховой индустрии. Для получения доступа к бездонным пулам ликвидности институциональных инвесторов актуарная наука совместно с инвестиционным банкингом разработала инструменты секьюритизации рисков (Insurance-Linked Securities, ILS). Самым успешным и математически сложным продуктом в этой сфере стали Катастрофические облигации (Catastrophe Bonds, или Cat Bonds), позволившие конвертировать чистый страховой риск в торгуемые ценные бумаги.

Классическая финансовая и актуарная математика, опирающаяся на стандартное геометрическое броуновское движение и формулу Блэка-Шоулза, базируется на строгом предположении об эффективности рынка. Это предположение математически формулируется как независимость приращений (мартингальное свойство): завтрашнее изменение цены актива или уровня убытков абсолютно не зависит от их вчерашней динамики. Однако эмпирические данные, проанализированные Бенуа Мандельбротом, доказали, что природные катастрофы, инфляционные шоки и фондовые индексы обладают эффектом Долговременной памяти (Long-Term Memory). Для укрощения этих стохастических процессов актуарная наука внедряет фрактальную геометрию и Дробное броуновское движение (Fractional Brownian Motion, fBM).