До финансового кризиса 2008 года оценка внебиржевых деривативов (OTC) базировалась на предположении об абсолютной надежности контрагентов и возможности фондирования по безрисковой ставке LIBOR. Банкротство Lehman Brothers навсегда изменило эту парадигму. Оказалось, что кредитный риск контрагента, стоимость обеспечения (Collateral) и стоимость фондирования (Funding Cost) кардинально влияют на стоимость инструмента. Введение семейства корректировок XVA (X-Value Adjustments) превратило классическое ценообразование по Блэку-Шоулзу в сложнейшую многомерную математическую задачу нелинейной оценки портфелей.